內幕交易是資本市場的頑疾，侵蝕和破壞市場公開、公平和公正的基本原則，嚴重損害了投資者尤其是中小投資者的合法權益。除利用內幕信息交易股票獲利的情況外，亦有泄露或通過配偶、親屬、朋友“偶然獲知”內幕信息的情況。

2007年10月間，原GL公司董秘小勇經常在家中與人電話溝通HX公司賣殼、GL公司借殼等事宜，其妻子小渝聽到了電話內容，大致知道了GL公司想借殼HX之事，但是小勇沒有親自向小渝說過HX賣殼進展等細節。隨后不久，小渝將借殼一事告知給了外甥女小琴，并推薦她購買包括HX公司股票在內的幾只股票。小琴根據小渝的建議，利用自己及丈夫李某賬戶合計買入HX公司股票9.96萬股。股票復牌后漲幅幾近翻番，小琴將其持有的HX公司股票陸續賣出，總共獲利11.23萬元。

GL公司借殼HX公司的事項，在公開披露前屬于《證券法》第七十五條第二款第（七）項規定的內幕信息。小勇受GL公司方面委托，全程參與了該次借殼事項的溝通、聯絡、談判等各個階段，對相關并購重組事項的進展、前景與細節有著全面準確的了解，本應保持高度的注意與謹慎，認真做好相關信息的保密與管理，但卻未采取必要的保密措施，將有關內幕信息泄露給其配偶小渝。小勇的行為屬于知悉內幕信息者在信息公開前泄露該信息的行為。同時，其配偶小渝在家中偶然獲知內幕信息后，將有關信息告訴了小琴，并建議其買入HX公司股票，屬于泄露內幕信息并建議他人買賣該證券的行為。小琴接受了小渝的建議，多次買入HX公司股票，屬于知悉內幕信息者在信息公開前買賣該證券的行為。

根據證券法第二百零二條的規定，證監會對小勇和小渝分別處以3萬元的罰款；沒收小琴違法所得11.23萬元，并處以11.23萬元的罰款。這是中國證監會認定的首例“過失泄露內幕信息”案。

這個案例告訴我們，上市公司董事、監事及高管由于直接參與公司經營管理，與其他公眾投資者相比具有信息方面的優勢，能夠更便捷、及時地獲知上市公司重要的內幕信息，因此更應保持高度謹慎，認真做好內幕信息的保密與管理。同時，對于與上市公司董監高存在近親屬關系或存在接觸的人員，在獲知內幕信息之后，也應承擔保密義務，不能利用所掌握的信息自己交易、建議他人買賣股票、或泄露內幕信息。總而言之，上市公司的內幕信息知情人應加強保密意識，完善保密措施，從源頭防止內幕信息的泄露，即使無意中泄密也將承擔相應的法律責任；而作為投資者應守住底線，自覺抵制內幕交易等不法利益侵蝕。

轉載自：深交所投資者教育中心

2017年7月3日